普通投资者的优势

这是我的第一篇学习《张潇雨·个人投资课》笔记。

我学到的第一条心得是“普通投资者有优势”，这再次增强了我作为普通投资者的信心。

我之前的信心分别来自彼得·林奇和沃伦·巴菲特。

最适合普通投资者阅读的股票投资书籍——《彼得·林奇的成功投资》写到：“业余投资者比职业投资者的优势要大的多。并列举了普通投资者挖掘潜力股的方法和实例。

巴菲特的世纪赌约，再次证明普通投资者可以战胜职业基金经理。

2005 年股东会上，巴菲特表示一般投资人花了太多钱在投资管理与交易成本上。

他愿意以 100 万美元、10 年期限的投资，随便挑一档美国标普 500 ETF指数型基金，挑战任何对手精选的基金。

一家组合式基金公司应战，并从 2008 年开始这场为期 10 年的赌局。

2018年，巴菲特胜出。10年期间，标普500指数累计上涨125.8%，而对手5只基金表现在2.8%至87.7%之间。

那我们的优势到底是什么呢？

优势1

说起股市，大家不乏听到各种“股民辛酸泪”，各种风险，各种割韭菜……股市真的是普通投资者的梦魇吗？

中国A股市场，从1994年底到2019年初，代表整个市场的万得全A指数从380点左右增长到了3500点以上，年化收益率9%。

如果从2005年熊市开始投资的话（这句才是重点），到2019年，你十多年的年化回报率会超过20%。

再看美国股市的优雅曲线（摘自《股市长线法宝》）：

有人说美国市场没可比性？请谷歌一下隔壁岛国，甚至阿三近十来年股市曲线，依然可以让我们“正三观”……

潇雨老师说：

很多人忽略了一个重要的事实，整个投资市场，几乎所有的国家和地区，（长期看）一直都是在上涨的。所以，投资成功本来应该是件很简单的事。赚钱才是理所应当的。

既然如此，我们就按巴菲特的方法，场内购买50/300/500ETF+极低的交易佣金（最低万分之一，是主动型基金的几百分之一）+跟随市场上升大势，不就能享受国家经济发展的红利了吗？

是的，确实如此。

这就是普通投资者的优势。

而职业投资者是不能（公开）买ETF的，否则，普通民众为何要向他缴纳高昂的佣金？（实际上已经有很多职业基金经理偷偷复制指数，即“伪基金”，英文叫Closet Index Fund）

这就是职业投资者的悲哀。

优势2

职业投资者的劣势之二，是他们不仅要跟市场比较收益，还要跟同行比较。反过来说，这是普通投资者的优势。

《彼得·林奇的成功投资》中写到：

彼得林奇认识的两个朋友，他们两家公司的养老金，由同一家银行打理，收益率分别是40%和28%。

即使是28%的收益率，相比于同期市场已经很高了。但收益率28%的老总质问银行，为何他的基金“表现如此差”？

银行为了不得罪客户，只能让旗下的所有团队把不一样的资产都卖掉，让客户持仓基本一样。

这样做的公司越来越多，虽减少了客户的质疑，却造成了“平庸的正确”。所以，市场上的职业投资者会越来越和其他同行趋同。

趋同会产生什么问题呢？

请联想一下2000年的互联网泡沫，2007年的次贷危机……

其实这些职业投资者能看到泡沫和危机，但你也知道那时最正确的人——巴菲特的“窘境”，被无数人嘲笑，甚至被称为“已经赶不上新时代了”。

而作为职业投资者，如果你在当时不买互联网，不放贷给“弱势群体”，你的职业生涯将提前结束，因为没有客户会把钱投给你，你在业内将无立足之地。

但对于普通投资者，我们没有类似的竞争压力，可以选择不投那些不懂的资产，这是我们的优势。

小结

普通投资者有2个优势：

1.熊市购买ETF，并长期持有，获得市场指数上升的高额回报（在A股市场将战胜90%的投资者）。

2.没有同行压力，理性交易。

听我讲了这么多，你是不是热血沸腾，恰逢现在2900点的熊市，准备马上all in ？

别急，先冷静冷静，下一篇，咱们再聊聊“普通投资者的劣势”。

参考文章：